黃金一周／黃金先蹲後跳

美國聯準會（Fed）主席鮑爾表示，目前2~2.25%的政策利率「略低於」寬泛的中性利率預估區間，9月預估為2.5%~3.5%。這與10月3日鮑爾的言論形成了鮮明對比，當時鮑爾表示Fed可能會將利率提高到超過中性水準，並補充說，從那時起可能還有「很長的路要走」。市場將鮑爾最新講話理解為，2019年再升息兩次，這輪升息周期可能就結束，為金價帶來支撐。

具體數據顯示，黃金期貨投機性空單減少21,053口至156,610口，顯示空頭的大規模撤退，整體而言，短線黃金價格下檔有撐，可望逐漸打開上行空間。

同時，美國10月核心PCE物價指數月率為0.1%，低於前值和預期0.2%，此外美國至11月24日當周初請失業金人數為23.4萬人，高於前值22.4萬人和預期22萬人，連三周上升並升至六個月新高，可能引發對就業市場放緩的擔憂，更加劇了市場對於升息步調調整的揣測。
再看到籌碼面，根據美國期貨交易委員會（CFTC）發布的最新數據，對沖基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨部位大幅增加，使得其持倉狀態再度轉為淨多單，11月20日當周，黃金投機性淨多單增加18,143口，其淨多單數量達到8,896口。

具體數據顯示，黃金期貨投機性空單減少21,053口至156,610口，顯示空頭的大規模撤退，整體而言，短線黃金價格下檔有撐，可望逐漸打開上行空間。

美元強、金價下黨有撐 黃金投資宜買黑不買紅

聯準會持續升息、英國脫歐又生變數、美元指數強勢創一年半新高，黃金回檔測試支撐，仍力守1200美元大關。展望未來，元大標普高盛黃金ER基金經理人潘昶安表示，政經風險仍多、股市波動加劇，避險資金轉為流入黃金市場，黃金前景展望偏多，惟美元短線仍居高不下，建議投資人以買黑不買紅為宜。


潘昶安指出，美元維持高檔，黃金短線上漲動能偏弱，但從技術面來看，金價仍力守1200美元大關，顯示市場共識黃金價值低估，回檔低接買盤踴躍。全球黃金ETF持倉量數據自10月轉為買超，即使反彈步調顢頇，但投資及避險資金仍堅定的流入黃金ETF，顯示金價下檔空間有限。


潘昶安表示，歐洲政局多事之秋，包括英國脫歐協議變數仍多、德國總理梅克爾表示不再續任黨魁及總理、義大利的預算赤字問題等，避險資產必將獲得擁戴。




美中貿易戰爭能否在G20會議獲得轉機並不被分析師看好，國際貨幣基金(IMF)更預測2019年通膨增溫而經濟成長轉弱，通膨增速高於經濟成長率可能出現停滯性通膨的不利環境，股市資金必將流出、聯準會升息政策也將備受挑戰。
從政治及經濟風險來看，潘昶安認為，黃金短線受制於強勢美元而呈震盪，但中長線對黃金依然樂觀。

屏東永豐當舖轉自聯合新聞網提供您財經資訊

聯準會維持緩升息政策 黃金利空出盡

聯準會,黃金

上周金價狹幅整理，元大標普高盛黃金ER基金經理人潘昶安分析，油價回穩，通膨升溫但不至於失速，聯準會（Fed）緩升息政策可望持續，實質利率溫和下滑態勢將有助於黃金穩健走多。








6月12日川金帶寅會登場，接下來6月13日美國聯準會將舉辦貨幣政策會議，緊接著6月14日歐洲央行（ECB）會議登場，本周國際大事不斷。
潘昶安指出，聯準會本次確定將升息一碼，但9月、12月到底升息一次或二次，或許要由會後聲明中看出端倪。ECB可望在下周提供QE退場時間表，市場預期每月購債300億歐元政策在9月到期後不再續做，全球央行將由流動性寬鬆轉為緊縮。
潘昶安預期，本周聯準會貨幣政策會議前，黃金蒙受升息壓力將維持整理格局，會後可望利空出盡展開下半年漲勢。建議投資人把握盤整格局末端，佈局黃金投資。
潘昶安解釋，牽動聯準會息速度最重要的因素是通膨上揚的速度，而通膨的領導者是油價，4、5月原油價格大幅上漲加速通膨升溫，但OPEC及俄羅斯可望在下半年增產，預期將使下半年油價維持在區間之內，因此通膨升溫但不至於失速，聯準會緩升息的政策可望持續。